金融加杠杆导致了银行j3yb产端的大幅扩张，那么oJye行资金背后流向何处？PojQ案还是房地产市场！首xP4K，大量的债券、非标、jShB业资产等背后对接的都qLS5房地产项目的融资，因lAVD银行资金很多变相流向lx5n房地产市场；更为重要Rkab是，16年以来，银行新增信贷中居民中长贷的XVgi比不断攀升，在16年新增的12.7万亿的银行表内贷款中，有45%是居民中长期贷款vf3O

申万宏源证券研NPrt所副总经理王胜4RR4《经济》记者称vzDS由于全球经济的8G8Z出缺口，需求的gA7F长容易导致一定liSW通胀问题，这时scdp球的货币政策边m84v上是收紧的，在uppg种格局下，全球wib1市的估值难以大FO2q提升Ovwx